国联证券经济下滑减缓回升有待时日位置

来源:兴城互联网平台 2021-01-24 03:35

国联证券:经济下滑减缓 回升有待时日 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

中国物流与采购联合会发布2011年12月份制造业PMI为50.3,环比上涨1.3,同比值-3.6,与往年均值比较低2.38;12月份中国非制造业商务活动指数为56.0%,比上月上升6.3个点,同比下降0.5,与往年均值比较高0.6。

点评:

12月份选择了和我同一个城市。官方PMI重回荣枯线以上,为50.3造成SEOer的杯具。,同期汇丰PMI卡特7分也回升至有的是运营商48.7,比上月上涨1个点。两者相互印证,彰显经济回落趋缓。

除从业人员和供应商配送时间略有下降外,其余各分项指标均有所回升,但多数指标仍低于50。其中,生产量为53.4,上升最为明显,采购量和新订单显示需求稳定。购进价格指数47.1,说明市场商品价格继续下降,通胀压力减轻;新出口订单为48.6,进口为49.1,分别比上月上涨3.0及1.9,显示进出口仍在下降,但降速趋缓。

分行业看,在20个行业中,石油加工及炼焦业、服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业、农副食品加工及食品制造业等12个行业高于50;专用设备制造业、通用设备制造业、化学原料及化学制品制造业等8个行业低于50。从产品类型看,生活消费品类企业高于50;原材料与能源、中间品和生产用制成品类企业低于50。

非制造业PMI与上月相比大幅回升6.3个点,但值得注意的是房地产行业各项指标均不容乐观,拉低整体非制造业表现。

在上期PMI点评报告中我们指出经济持续下滑,后市不容乐观,市场的表现也正如我们预期连创新低,而本月PMI数据虽略高于50,但主要受节假日的带动,整体经济并未改变其下行的本质,经济缓慢的下降伴随的很可能是后期缓慢的回升,那么中长期来看,股市的表现也就不能抱有太高的期望。

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